Acciones de Scotiabank en subida

Parece que desde hace unas semanas hay una demanda significante de acciones del Banco Scotiabank, lo que está causando una subida considerable del precio de la acción.

Los expertos están recomendando comprar Scotia comunes ya que se han dado cuenta que está barata. En realidad está mucho más barata que los bancos competidores (Credito, Continental e Interbank).

Yo empezé a comprar acciones de Scotiabank en el 2008, antes que se comenzara la crisis económica mundial y empezara el desplome de el precio casi todas las acciones de la BVL. Reconozco que entré muy temprano. Compré un poquito antes de que reviente la burbuja inmobiliaria, y compré mayores cantidades conforme bajaban los precios. A mayor caida, mayor compra. Además, acertadamente evité vender cuando comenzó la crisis. Ahora las acciones han subido bastante y, en mi opinión, seguirán subiendo. Actualmente el precio de la acción está en 66 soles. Voy a esperar que suba a 85 para vender, ese es mi "stop gain".

Insisto que es mucho mejor tener "stop gain" que tener "stop loss". Qué significa stop gain?. Significa que venderé cuando las acciones hayan subido tanto, pero tanto, que ya no podrán seguir subiendo, y la única dirección que el precio tomará sea hacia abajo. Entonces cuando venda, dejaré de ganar.

Obviamente que esto funciona durante periodos relativamente largos (entre 2 o 3 años) y no durante periodos especulativos de 2 o 3 semanas.

Les dejo un gráfico con las movidas de compra y venta que he realizado lo que me ha llevado a tener hasta ahora un respetable porcentaje de ganancias.

PS. Ayer Scotiabank liberó acciones que se compraron en una oferta pública en Mayo de este año (discutido en un post anterior). Se compraron acciones a 21 soles, las cuales ahora valen 66 soles (una ganancia de 218%)

BVL - Acciones de Continental subiendo

• Hace unas semanas compré acciones de CONTINC1 a un promedio de 6.50 soles (ver comentario en post de Srevilla ).
• Hoy Lunes 16 de Agosto han subido hasta 6.99, luego de haber bajado hasta 6.30 el 21 de Julio.
• Si hubiera puesto un stop loss de digamos 6.40, mis acciones se hubieran vendio automáticamente y me hubiera perdido la subida hasta 6.99

Además de haber perdido 0.10 centimos por acción, hubiera tendio que gastar un monto superior a 500 soles por comisiones, IGV y tasas por el solo hecho de comprar y vender.
Por eso no me gusta comprar y venter tan hiperactivamente.
En promedio vendo mis acciones luego de mantenerlas por 1 o 2 años.

SCOTIA - Acciones comunes ScotiaBank

- Compré acciones de Scotiabank en noviembre del 2008 a un promedio de 25.00 nuevos soles (corregido por splits y liberación de acciones).
- Ahora estoy algo necesitado de dinero y estoy meditando la posibilidad de vender algunos cientos de acciones (precio actual 2010-08-07 42.20 soles).
- Si vendo tendría 40.75% de rentabilidad sin contar los dividendos recibidos durante 2009 y 2010.
- Si bien SCOTIAC1 está algo volátil (ver gráfico) creo que tiene para seguir subiendo por un año más.
- Además comprar acciones para venderlas 3 años después no está tan mal si uno tiene rentabilidades superiores a los 2 dígitos. Aunque a algunos les guste tener sus acciones por periodos de tiempo demasiado cortos (días o semanas).

Computadoras toman decisiones por inversionistas

Una nota salida en El Comercio (bajar PDF del supplemento Día 1) reporta que hay inversionistas que usan la "inteligencia artificial" de computadoras para que ellas tomen decisiones de comprar o no comprar acciones en las bolsas de valores, comprar bonos, etc.

Al parecer los humanos están dejando a las computadoras que hagan las inversiones por su cuenta. Un grupo de genios han desarrollado programas de computadora que invierten el capital de socios e inversionistas. Se supone que alta tecnologia desarrollada por un grupo de genios solo llevará a buenos resultados y excelentes ganancias. Nada más lejos de la verdad.

La historia se repite, puesto esto ocurrió hace unos años con un final desastroso.

En los años 1990s un gupo de supergenios (incluyendo a varios ganadores de premios Nobel) hicieron lo mismo. Crearon programas de computadora para realizar inversiones y fallaron espectacularmente.

Estos supergenios habían creado su fondo de inversión llamado Long-Term Capital Management (LTCM), que cuando fracazó se tumbó a varios bancos y otros más tuvieron que ser rescatados por la reserva federal de USA.

Una cosa es cierta, que estos grupos de supergenios que usan tecnología para fallar miserablemente aparecen cada vez que hay un periodo de especulación en los mercados mundiales (cuando hay "bull markets"). Es posible que esto indique que talvez el próximo año comience un "bull market" debido a que USA y Europa se recuperen de la crisis actual.

En mi opinión ahora estamos en un pequeño "bear market" donde las bolsas estan cayendo poco a poco. Lo cual es razonable considerando que el 2009 fue un año de un muy buen "bull market", puesto que las acciones de la bolsa de valores de lima subieron poco más de 100%! Entonces donde estaba la crisis?

Cosa contradictoria que en plena crisis del año 2009 la BVL tenga rentabilidad de más de 100%, cosa que no fue aprovechada por muchos fondos mutuos.

Mi recomendación es no dejarse enamorar por los cantos de sirenas de supergenios que aún tienen por probar que sus programas de computadora resisten la evaluación del tiempo y generan rentabilidad en un periodo de inversión decente (de 3 años a más).

Un periodo de inversión de 1 semana o 1 mes, no es inversión, es mera y plena especulación.

Fuente: El Comercio, sección Día 1, 19-Julio-2010

Wikipedia link: When Genius failed

Lima Caucho reporta buenas ganancias

Comienzan los reportes trimestrales de las empresas que cotizan en la Bolsa de Valores de Lima (BVL).

Lima Caucho reporta 7 millones de soles en ganancias en la primera mitad de este año 2010. Lo cual es muy prometedor si es que vemos la evolución de las ganancias anuales:

El desempeño de las acciones de Lima Caucho han sido sorprendentes, cerca de una ganancia de 400% en menos de un año!

Cuando estuve revisando los fundamentos de algunas empresas en el 2009, pasé por alto la oportunidad de comprar Lima Caucho. Los datos me estaban gritando COMPRAR!COMPRAR!COMPRAR! pero no podía creer que esta empresa esté tan barata.

Otra oportunidad perdida.
Links: Revilla investments

Acciones comunes de Scotiabank - SCOTIAC1

Hace días vendí parte de mis acciones de Scotiabank. Las vendí a 50 soles luego de tenerlas guardadas bajo el colchón por casi 2 años (comencé a comprarlas a mediados del 2008).

El precio de compra debe haber sido en promedio 33.34 soles por acción entre Junio y Septiembre del 2008. Al momento de la venta tuve una ganacia del 49%.

Lástima que no tengo mayor capital para entrar con mayor fuerza. De solo imaginarme qué hubiera pasado si hubiera invertido unos cuantos miles de soles más, ahora sería capaz de comprarme un carrito!

Una tenencia de 2 o 3 años genera buenas ganancias, mucho más que tenencias de solo semanas o días, que son meramente especulativas.

Ojalá que siga bajando la cotización de SCOTIAC1 para recomprar las mismas acciones solo que más baratas.

Fuente Bloomberg

El gas de Camisea de todos los peruanos se va para Mexico

Image by Rainforest Action Network via Flickr

Realmente increíble. El gobierno, vía el ministro de Energía y Minas, Pedro Sanchez, hacen todo lo posible para que el gas de Camisea, fuente de energía barata, se vaya casi en su totalidad a Mexico, en lugar de quedarse en Perú.

Aqui hay dos opciones:
1) el Ministro Pedro Sanchez es tan pero tan estúpido que prefiere que otro país se beneficie con una fuente de combustible tan barata como el gas de Camisea. Es tan idiota que no se da cuenta que sería mejor que todos los peruanos nos beneficiemos de nuestro propio recurso energético!
2) el Ministro Pedro Sanchez no es estúpido ni idiota, pero debe tener otras razones para favorcer a Mexico en perjuicio de los peruanos.... cuáles serán esas razones? no sería sorprendente que se trate de tratos aceitosos bajo la mesa.

El 47% del gas se va definitivamente para Mexico, a pesar de las palabras vacías del conejo panzón.

No quiero pensar que el negociado incluya terrenos o departamentos, o un dinerito en cuentas extranjeras.

En caso se pruebe de un acto de corrupción en este asunto, se debería tratar a los responsables como traidores a la patria. Esto sería definitivamente un acto de alta traición.

Bien lo dice La República:

Felonía. Sánchez avala exportación. En vez de velar por el mercado peruano el ministro de Energía hace lo injustificable para que el gas se vaya a México.

Todos los actos de corrupción que implican un robo al estado peruano son actos de traición a la patria.

Traidores a la patria son Fujimori que robó al estado, Montesinos que robó al estado, Keiko que se benefició del dinero del estado para estudiar en el extranjero, Crousillat que recibió plata del estado via Montesinos, los de Comunicore que se quedaron indebidamente con dinero de la Municipalidad de Lima... y un largo etcétera.

Basta de llamarlos simplemente corruptos, son traidores a la patria.

Y ya saben ustedes de la pena que merecen tales traidores.

Acciones de Scotiabank Comunes a precio de ganga

Image by zayzayem via Flickr

A partir del lunes 10 se podrá adquirir acciones comunes de Scotiabank a 21 soles! Lamentablemente estas acciones no estarán disponibles a todo mundo. Solo aquellos accionistas actuales tienen derecho a comprar 0.10 acciones a 21 soles, por cada acción que actualmente tengan.

Considerando que el precio actual de cada acción está en 51 soles (hoy 7 de mayo del 2010), este es un precio de ganga!

Ojalá llegue pronto el formato para solicitar las acciones. Ultimamente no estan llegando los reportes de dividendos a mi casa que debería estar enviando la Sociedad Agente de Bolsa.

Impuestos a ganancias en la bolsa de valores

Image via Wikipedia

Ahora se pagará impuesto a aquellos que ganen platita invirtiendo (o especulando?) en la bolsa de valores.

Copiado de El Comercio:

Por: Luis Davelouis Lengua

A partir de este año, cada vez que al vender acciones genere una ganancia mayor a S/.18.000 (el equivalente a cinco unidades impositivas tributarias—UIT), deberá declararla ante la Sunat e indicar que en el futuro pagará el 5% de lo ganado por concepto de Impuesto a la Renta de segunda categoría.

La única excepción son las ganancias que se obtienen por los aportes que se hacen a las administradoras de fondos de pensiones (AFP), siempre y cuando tengan carácter previsional. Las ganancias por debajo de S/.18.000 están exoneradas.

¿Se debe declarar por cada operación en que se gane más de esa cantidad? Al menos hasta que salga el reglamento de la ley que crea dicho tributo, sí, deberá declararlo cada vez. Claro, no son muchas las personas naturales que generan ganancias semejantes cada vez que compran o venden acciones, pero existen.

Por suerte, la ley fue modificada en el Congreso de la República antes de ser aprobada, corrigiéndose —en opinión de algunos expertos como Luis Felipe Arizmendi, gerente general de GPI Valores SAB— serias aberraciones contra la legalidad y el sentido común, como por ejemplo que no se consideraran las pérdidas generadas en las operaciones en bolsa para el cálculo del pago del mencionado impuesto.

Así, a partir del 1 de enero de este año, si usted genera una ganancia de S/.22.000 en una operación y luego pierde S/.5.000 en otra, su utilidad neta será de S/.17.000 y, por lo tanto, no estará afecto al pago del impuesto que debería realizarse a fin de año. Sin la modificación, usted hubiera tenido que pagar el impuesto sobre los S/.22.000 de ganancia (esto es S/.1.100) y, además, hubiera asumido íntegramente la pérdida de S/.5.000. Algo poco ortodoxo —por decir lo menos— en el ámbito tributario.

DETERMINANDO LA GANANCIA
Otra modificación hecha por el Congreso tiene que ver con la oportunidad de compra de las acciones que se enajenan: la ley establece que el impuesto se calcula sobre la ganancia que exista entre el precio de venta final y el valor de compra de las acciones. Pues bien, ¿y qué si usted compró las acciones en 1970 o simplemente las heredó? ¿Qué precio se utilizaría para calcular el impuesto?

Por ello, el Congreso determinó que, para tales (o similares) casos, se considere como precio de compra la última cotización del ejercicio anterior. Es decir, el valor del último día útil del año anterior. Sin embargo, eso no se sabrá con certeza hasta que se publique el reglamento de la ley que podría establecer algún índice para determinar tal precio.

También se discutió mucho que se graven los rendimientos de los instrumentos financieros, pero no los depósitos —por ejemplo— a plazo fijo en los bancos.

“Eso es anticonstitucional porque es discriminatorio”, sostenía Arizmendi, apoyado por el presidente de la Bolsa de Valores de Lima (BVL), Roberto Hoyle.

Y, si bien no queda claro si lo es o no, expertos en derecho tributario como la doctora Mónica Byrne, del estudio Rubio, reconocen que, al menos en teoría, no hay manera de explicar la diferencia.

“Técnicamente no hay fundamento para diferenciar los depósitos a plazo de los instrumentos de renta fija [...] Probablemente no se hace por la importancia que tienen los ahorros; si se le pone un impuesto a los depósitos, el capital se irá a otro país [...] Se parece a la explicación de por qué las operaciones en bolsa se gravan con 5% y las que pasan por fuera, con 30%; se trata de que se queden”, explica Byrne.

Es cierto, la ley se aprobó con discusiones de fondo y de forma y con observaciones de los críticos enfrentados al principal argumento del Ministerio de Economía: principio de equidad.

“Si los trabajadores y empresarios tienen que pagar impuestos por las rentas que reciben fruto de su trabajo y riesgo, ¿por qué no quienes invierten en la bolsa? Además, es poquito”, sostenía el anterior ministro de Economía, Luis Carranza.

Para saber si usted estará o no afecto al pago de dicho impuesto, solo debe fijarse en el gráfico que incluimos con esta nota y ubicar en qué categoría se encuentra. El resto —esto es, cómo operará la aplicación de la ley que grava las ganancias de capital— es otro cuento.

FALTA EL REGLAMENTO
Hasta que no se publique el reglamento de la ley que establece que las ganancias de capital obtenidas en la bolsa están afectas al pago del Impuesto a la Renta, no se podrá calcular con precisión el monto a pagar por enajenar acciones cuyo estatus de inscripción haya cambiado en los últimos años ni establecer los mecanismos de pago de dicho impuesto, afirmó Byrne.

El ex jefe de la Sunat Luis Alberto Arias coincidió: “Hay que esperar a que salga el reglamento para aclarar si, por ejemplo, una ganancia de más de S/.18.000 generada entre el 7 y el 8 de enero debe ser declarada a fin de mes o si la liquidación se realiza anualmente, pero eso no significa que la ley no esté vigente”.

CLAVES
La tasa de 5%
Sin importar a través de qué mecanismo se invierta en acciones en la bolsa (fondos mutuos, fondos de inversión, aportes voluntarios a las AFP sin fin previsional o sociedades agentes de bolsa), si se genera una ganancia de más de cinco UIT (S/.18.000), se habrá de pagar una tasa de 6,25% por Impuesto a la Renta, que se aplica solo al 80% de la ganancia de capital, lo que da como resultado una tasa neta de 5%.

Habitualidad
Antes de que esta ley entrara en vigencia, para calcular quienes y cuánto debían pagar por concepto del impuesto a las ganancias de capital, se estableció el concepto de habitualidad: cualquiera que realizara más de 10 compras y 10 ventas de acciones dentro del mismo ejercicio estaría gravado (en el caso de inmuebles, régimen vigente desde el 2004, se consideraba la habitualidad a partir de la segunda venta inmobiliaria que generara ganancia).

Rendimiento bursátil 2009

Y se fue el año 2009, y llega el momento de hacer una evaluación de los rendimientos de mis inversiones financieras.

La bolsa de valores de Lima tuvo un crecimiento del 101.86% (índice general) y 93.57% (índice selectivo). Harta ganancia que se supone fue aprovechada por los fondos mutuos. Pero no. Según los reportes de SAB Contiental Bolsa, su fondo mutuo con más alta rentabilidad tuvo apenas 50%! Realmente mediocre. No quiero ver como fue el rendimiento de las AFPs, seguro igual de mediocre o talvez peor!

Al menos le he ganado a los fondos mutuos y he tenido una rentabilidad mayor que el mercado por segundo año consecutivo. Mi rendimiento durante el 2009 fue 116.9% (incluyendo dividendos).

En el 2009 vendí mis acciones de La Positiva a 1.1 soles por acción y también vendí todas mis acciones de Banco Continental (a 13.2 soles por acción).

Solo me quedan las acciones comunes de Scotiabank, pero aun no las venderé. Según mis calculos debe seguir subiendo el precio durante el 2010 (actualmente está en 151 soles).